Volkswagen: margine al 3,8% nei nove mesi, 150.000 ordini urban EV

Il Gruppo Volkswagen chiude i primi nove mesi del 2026 con un margine operativo sulle vendite del 3,8% al netto delle voci straordinarie. Il dato arriva mentre gli ordini europei di veicoli elettrici a batteria crescono del 39% e la Electric Urban Car Family raggiunge circa 150.000 ordini.

Secondo Arno Antlitz, CFO e COO del Gruppo, l’attuale redditività non è sufficiente a sostenere gli investimenti futuri con l’intensità prevista. Volkswagen indica quindi il Future Plan come programma per intervenire su gamma, strutture, costi dei veicoli e generali, efficienza produttiva e velocità di sviluppo. Le misure annunciate corrispondono a un programma di riduzione dei costi di circa 31 miliardi di euro.

Ricavi in calo e oneri straordinari

Le vendite di veicoli, escluse le joint venture cinesi, sono diminuite dell’1% rispetto ai primi nove mesi dell’anno precedente. La divisione Financial Services ha registrato una crescita dell’8%, mentre il business automotive è sceso del 4%; i ricavi del Gruppo sono così diminuiti del 2%.

Sul risultato operativo hanno inciso voci straordinarie per 8,7 miliardi di euro, di cui 7,8 miliardi contabilizzati nel terzo trimestre. Fra queste figurano svalutazioni non monetarie relative a Porsche per 6,4 miliardi, rettifiche di valore sulle attività delle società integralmente controllate in Cina per circa 1 miliardo e oneri legati alla prevista vendita di Volkswagen Osnabrück GmbH.

Volkswagen collega inoltre la pressione sui risultati alla contrazione del mercato cinese, alla competizione sui prezzi e ai dazi statunitensi. Il Gruppo segnala anche che, al momento, i veicoli elettrici generano profitti inferiori rispetto ai modelli con motore a combustione.

Ordini europei in crescita

Nei primi nove mesi gli ordini in Europa sono aumentati del 4%, raggiungendo 3 milioni di veicoli contro i 2,9 milioni dello stesso periodo del 2025. Il portafoglio ordini europeo è salito dell’11% rispetto alla fine del 2025, a circa 1,1 milioni di veicoli.

A fine settembre i BEV rappresentavano circa il 40% del portafoglio europeo. La stessa quota viene indicata dal Gruppo per il proprio portafoglio ordini complessivo, mentre la Electric Urban Car Family contribuisce con 150.000 prenotazioni raccolte.

Per l’intero 2026 Volkswagen prevede ricavi attorno a 315 miliardi di euro e un margine operativo del Gruppo intorno all’1%. Per la divisione Automotive stima investimenti pari all’11-12% dei ricavi, un flusso di cassa netto fra 3 e 6 miliardi di euro e una liquidità netta fra 32 e 34 miliardi. Le previsioni assumono invariata l’attuale situazione dei dazi internazionali e non includono né gli effetti potenziali del Group Target Picture 2030 né quelli della vendita di una quota di maggioranza di Everllence.